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Vínculo de acumulação. O que é uma ligação de acumulação?

    Uma ligação de acumulação é uma vendida a um desconto, conhecida como um desconto original de problemas (OID). Um OID é um desconto a partir do valor nominal no momento em que um instrumento de ligação ou dívida é emitido. Em outras palavras, o detentor, ou credor, está apenas dando a empresa emissora menos dinheiro do que legalmente emprestada. Em troca, o credor renunciará à receita de juros, uma vez que o emissor de obrigações não é obrigado a fazer pagamentos de juros, como é normalmente feito.

    Uma ligação de acumulação é tão nomeada porque o valor da ligação se acumula ao longo do tempo. Eles também são conhecidos como títulos de desconto de cupom zero.

    Entendendo títulos de acumulação

    Uma ligação de acumulação vende em um problema original em valor com um desconto. O valor nominal é o valor facial de uma ligação e obrigações de acumulação sempre vendem abaixo desse valor facial. Alguns investidores gostam de usar títulos de acumulação em seus planos financeiros, pois sabem o valor exato que receberão em um ponto futuro quando a ligação amadurece.

    As agências governamentais federais, locais ou estaduais geralmente emitem títulos de acumulação.

    Exemplo de uma ligação de acumulação

    O grupo de widgets precisa criar uma nova fábrica de widgets. Eles também precisam de algum dinheiro extra para recondicionar seus escritórios. A fábrica custará US $ 710.000, enquanto a remodelação custará US $ 33.000.

    Os executivos do grupo de widgets decidirem vender uma ligação de acumulação para financiar essas despesas, prometendo pagar seus credores para US $ 1 milhão em 15 anos. Mas, como essa é uma ligação de acumulação, o Grupo de Widgets não pagará juros sobre o empréstimo.

    Em vez disso, a empresa não receberá toda a frente de US $ 1 milhão, mas um desconto US $ 743.000, que é suficiente para atender suas novas despesas. A diferença de US $ 257.000, ou o que o credor não tinha que emprestar, compensa a falta de renda de juros.

    Neste exemplo hipotético, a taxa de juros da obrigação seria de aproximadamente 2%. O detentor, no entanto, não reconheceria essa renda de uma vez, seja no início ou no final da maturidade do vínculo. Isso porque o IRS vê essa renda como sendo acumulada ao longo do tempo.

    Implicações fiscais de títulos de acumulação

    Mesmo que o Bondholder não esteja recebendo pagamentos de cupom, os juros sobre o vínculo ainda se acumulam e Deve ser relatado como receita de juros sobre a declaração de imposto sobre o Bondholder a cada ano. Isso é por vezes referido como rendimento fantasma. Além disso, o serviço de receita interna considera um desconto de questão original (OID) uma forma de interesse.

    Os investidores em títulos de acumulação devem estar cientes, no entanto, que os títulos de acumulação correm risco de sofrer declínios de preços íngremes durante os períodos de aumento das taxas de juros.

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