Curso de Analista Financeiro

O que é Variabilidade?

Variabilidade é a extensão em que os pontos de dados em uma distribuição estatística ou conjunto de dados divergem do valor médio, bem como a extensão em que esses pontos de dados diferem um do outro. Em termos financeiros, isso geralmente é aplicado à variabilidade dos retornos do investimento. Compreender a variabilidade dos retornos do investimento é tão importante para os investidores profissionais quanto entender o valor dos próprios retornos. Os investidores equiparam uma alta variabilidade de retornos a um maior grau de risco ao investir.

Entendendo a Variabilidade

Investidores profissionais percebem que o risco de uma classe de ativos é diretamente proporcional à variabilidade de seus retornos. Como resultado, os investidores exigem um retorno maior de ativos com maior variabilidade de retornos, como ações ou mercadorias, do que o que eles esperam de ativos com menor variabilidade de retornos, como notas do Tesouro.

Essa diferença de expectativa também é conhecida como prêmio de risco. O prêmio de risco refere-se ao valor necessário para motivar os investidores a colocar seu dinheiro em ativos de maior risco. Se um ativo exibir uma maior variabilidade de retornos, mas não mostrar uma maior taxa de retorno, os investidores não terão tanta probabilidade de investir dinheiro nesse ativo.

As estatísticas de variabilidade se referem à diferença exibida pelos pontos de dados em um conjunto de dados, relacionados entre si ou relacionados à média. Isso pode ser expresso através da faixa, variação ou desvio padrão de um conjunto de dados. O campo das finanças usa esses conceitos, pois eles são aplicados especificamente aos dados de preços e os retornos que as mudanças de preço implicam.

O intervalo refere-se à diferença entre o maior e o menor valor atribuído à variável que está sendo examinada. Na análise estatística, o intervalo é representado por um único número. Nos dados financeiros, esse intervalo geralmente se refere ao valor mais alto e mais baixo do preço para um determinado dia ou outro período. O desvio padrão é representativo do spread existente entre os pontos de preço nesse período e a variação é o quadrado do desvio padrão com base na lista de pontos de dados no mesmo período.

Considerações Especiais de Variabilidade no investimento

Uma medida de recompensa à variabilidade é a razão Sharpe, que mede o excesso de retorno ou prêmio de risco por unidade de risco de um ativo. Em essência, o índice Sharpe fornece uma métrica para comparar a quantia de remuneração que um investidor recebe em relação ao risco geral assumido pela manutenção desse investimento. O retorno excedente é baseado na quantidade de retorno experimentada além dos investimentos considerados livres de risco. Todo o resto é igual, o ativo com a maior taxa de Sharpe oferece mais retorno pela mesma quantidade de risco.

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