Benefício Marginal

Lucro por Ação x Dividendos por Ação: Qual é a Diferença?

O lucro por ação e os dividendos por ação são ambos reflexos da lucratividade da empresa, mas é aí que as semelhanças terminam. O lucro por ação é uma proporção que mede a rentabilidade de uma empresa através de suas ações. Os dividendos por ação, por outro lado, calculam a parcela dos ganhos de uma empresa que é paga aos acionistas.

Ambos têm seus usos para investidores que desejam avaliar a lucratividade e as perspectivas de uma empresa.

Lucro por Ação

O lucro por ação fala da lucratividade de uma empresa. Representa o lucro líquido de uma empresa alocado a cada ação de suas ações ordinárias. As empresas tendem a relatar o lucro por ação ajustado para itens extraordinários e potencial diluição de ações.

O lucro por ação básico é calculado como:

Lucro por ação = (lucro líquido – dividendo de ações preferenciais) / (ações em circulação)

Por exemplo: se a empresa ABC tiver 20 milhões de ações em circulação, um lucro líquido de R$ 10 milhões e pagar um dividendo de R$ 1 milhão a seus acionistas preferenciais no último ano fiscal; olucro líquido é de 45 centavos (R$ 10 milhões – R$ 1 milhão) ÷ (20 milhões de ações em circulação).

Existe lucro líquido básico e diluído. O lucro por ação básico não leva em consideração o efeito dilutivo das ações que poderiam ser emitidas pela empresa, já o lucro líquido diluído sim. Quando a estrutura de capital de uma empresa inclui opções de ações, bônus de subscrição, unidades de ações restritas, esses investimentos, se exercidos, podem aumentar o número total de ações em circulação. O lucro líquido diluído pressupõe que todas as ações que poderiam estar em circulação foram emitidas.

Dividendos por Ação

Dividendos por ação é o número de dividendos declarados emitidos por uma empresa para cada ação ordinária em circulação. É o número de dividendos que cada acionista de uma empresa recebe por ação. Ações ordinárias são as ações com direito a voto de uma corporação. Geralmente, é permitido aos acionistas um voto por ação e não possuem valores de dividendos predeterminados.

Os dividendos por ação são calculados dividindo-se o número total de dividendos pagos por uma empresa, incluindo dividendos intermediários, durante um período de tempo, pelo número de ações em circulação. O dividendo por ação de uma empresa geralmente é derivado usando o dividendo pago no trimestre mais recente, que também é usado para calcular o dividend yield.

O dividendo por ação pode ser calculado usando a fórmula:

Dividendo por ação = (total de dividendos pagos ao longo de um período – quaisquer dividendos especiais) / (ações em circulação).

Por exemplo: suponha que a empresa XYZ pagou R$ 1 milhão em dividendos aos seus acionistas preferenciais no ano passado, nenhum dos quais eram dividendos especiais. Como a empresa possui 5 milhões de ações em circulação, o dividendo por ação da empresa XYZ é de 0,2 por ação.

Principais Diferenças

O lucro por ação demonstra o quanto uma empresa é lucrativa medindo o lucro líquido de cada ação em circulação da empresa.

Os dividendos por ação, por outro lado, calculam a parte do lucro da empresa que é paga a cada acionista preferencial. O aumento do dividendo por ação é uma ótima maneira de uma empresa sinalizar forte desempenho para seus acionistas. Por esse motivo, muitas empresas que pagam dividendos se concentram em aumentar o dividendo por ação.

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