Um mecanismo de desconto opera na premissa de que o mercado de ações desconta essencialmente, ou leva em consideração, todas as informações disponíveis, incluindo eventos futuros presentes e potenciais. Quando ocorrerem desenvolvimentos inesperados, o mercado desconta esta nova informação muito rapidamente. A hipótese de mercado eficiente (EMH) baseia-se na hipótese de que o mercado de ações é um mecanismo de desconto muito eficiente.
Como funciona um mecanismo de desconto
O princípio do mecanismo de desconto é usado para descrever uma característica fundamental do mercado de ações. Este princípio afirma essencialmente que o mercado de ações é responsável por certas informações ou eventos de notícias. Portanto, pessoas e empresas que participam do mercado de ações ajustam posições e preços considerando eventos que podem ocorrer no futuro. Isso explica os balanços selvagens nos índices de ações após eventos inesperados, como um desastre natural ou um ataque terrorista. Basta pensar em quão rápido ganhos falta para uma empresa moverá um estoque individual.
Um dos princípios básicos deste princípio é que o mercado de ações geralmente se move na mesma direção que a economia. Então, quando a economia cresce, há uma boa chance do mercado de ações também mostrar ganhos.
Por outro lado, se houver uma tendência descendente na economia, há uma chance que o mercado de ações seguirá o exemplo. O mercado pode até subir quando há uma expectativa de crescimento econômico. Os investidores testemunharam isso quando o mercado de ações caiu após a crise financeira em 2008.
Como observado acima, este princípio é baseado na teoria EMH. Acredita-se que os preços das ações refletem todas as informações e comércio pelo seu valor justo em trocas. Isso torna impossível para os investidores venderem ações a preços inflacionados ou os compram quando estão subvalorizados. Isso tornaria quase impossível para qualquer pessoa superar o mercado por meio de análise técnica ou fundamental. Os investidores teriam que recorrer a investimentos de alto risco, a fim de gerar retornos melhores.
A eficiência do mercado de ações como um mecanismo de desconto foi vigorosamente debatida ao longo dos anos. Em uma tentativa de mostrar que os mercados de ações nem sempre acertam, economista Paul Samuelson observou em 1966 que “os índices de Wall Street previram nove das últimas cinco recessões”.
A teoria do mecanismo de desconto sugere que Quando a economia cresce, há uma boa chance do mercado de ações também mostrará ganhos.
crítica do mecanismo de desconto
apenas porque o mercado de ações e a economia mostraram uma correlação direta em O passado, isso não significa que eles sempre se movem na mesma direção. Na verdade, houve casos que apresentaram o cenário oposto. Os investidores não acreditavam ou se incomodaram em considerar as potenciais armadilhas das bolhas do mercado de ações anteriores, embora houvesse tantos buzz.
Por exemplo, a Base de Dotcom baseada principalmente na especulação – viu um aumento na tecnologia empresas. Muitas dessas empresas eram startups e não tinham histórico financeiro. O dinheiro era barato, então a captação de capital não era problema. Alguns economistas acreditavam que este é um novo tipo normal ou novo de economia, na qual não havia possibilidade de recessão ou inflação – apesar de advertências da Cadeira Federal Reserve Alan Greenspan, que sugeriram que essas teorias não eram racionais. A Bolha explodiu após o Fed apertou sua política monetária em 2000, com o mercado batendo e perdendo todos os ganhos feitos durante o final da década de 1990.
Por causa de seu registro menos que perfeito como um desconto menos que o desconto Mecanismo em todas as situações, muitas pessoas afirmam que o mercado de ações é uma reação lagging às mudanças econômicas. A linha de fundo é o futuro é caprichosa, que é parcialmente por que os mercados existem em primeiro lugar. Se o futuro era previsível, não haveria motivo para compilar visões diferentes de oferta e demanda por mercadorias e estabelecer preços de compensação de mercado. Isso significa que não haveria necessidade de criar mercados. Só haveria o “preço preeminente” – um preço onisciente que representa o preço de compensação de mercado, não apenas para o fornecimento e demanda atual, mas para todos os tempos.
