A internacionalização da moeda é o uso generalizado de uma moeda fora das fronteiras do seu país original de emissão. O nível de internacionalização de moeda para uma moeda é determinado pela demanda de que os usuários em outros países têm para essa moeda. Essa demanda pode ser impulsionada pelo uso da moeda para liquidar o comércio internacional, a ser realizada como moeda de reserva ou uma moeda de refúgio segura, ou em uso geral como meio de intercâmbio indireto nas economias domésticas de outros países via substituição de moeda.
Compreendendo a internacionalização de moeda
Uma faceta importante da internacionalização de moeda é que a moeda em causa é usada não só em transações de residentes do país emissor, mas também em transações entre não residentes; Ou seja, os não residentes usam-o em vez de suas próprias moedas nacionais ao transacionar em bens, serviços ou ativos financeiros.
A demanda pelo uso de uma moeda fora das fronteiras do país emissor pode surgir de várias maneiras . Governos estrangeiros e bancos centrais podem usar a moeda como uma moeda de reserva para a pirâmide suas próprias moedas. Estrangeiros podem precisar usar a moeda para liquidar o comércio internacional com parceiros que querem ser pagos nessa moeda. Por fim, os estrangeiros podem querer usar a moeda ao lado ou no lugar de suas próprias moedas locais para comprar e vender mercadorias em suas próprias economias domésticas.
Entre esses usos, use como moeda de reserva de um banco é o mais fácil de medir e acompanhar como um indicador de internacionalização de moeda. A moeda de reserva mais dominante é o USD, com o euro (EUR) e o iene japonês um segundo distante e terceiro. De acordo com o Fundo Monetário Internacional, que acompanha as reservas cambiais em todo o mundo, a partir de Q1 2021, 59% do total de reservas cambiais são dólares americanos, 20,5% são realizadas no euro, 5,89% no iene japonês e 4,70% na libra esterlina britânica (GBP).
Requisitos de internacionalização de moeda
O banco para assentamentos internacionais (BIS) destaca algumas características importantes que precisam estar em vigor para a internacionalização .
O mais crítico é que o governo do país emissor não tem restrições à compra ou venda dessa moeda por qualquer entidade. Em segundo lugar, exportadores, seja do país em questão ou outros, devem ser capazes de faturar alguns, se não todos, de suas exportações nessa moeda. Em terceiro lugar, uma gama de entidades, incluindo empresas e bancos privados e oficiais, bem como indivíduos, devem ser capazes de manter os valores que desejam. Se suficiente é mantido por bancos centrais estrangeiros, a moeda se tornará uma moeda de reserva. Finalmente, ambas as empresas e instituições nacionais e estrangeiras devem ser capazes de emitir instrumentos comercializáveis na moeda desse país, independentemente do local de emissão.
Por exemplo, um Eurobond pode ser vendido por um mercado emergente aos investidores europeus mas ser denominado em USD; Ou uma empresa americana pode emitir uma ligação em dólar na Ásia.
Benefícios da Internacionalização de Moeda
Há uma série de benefícios para um país cuja moeda é internacionalizada. Economicamente, aumenta a esfera do mercado em que eles podem participar, sem a necessidade de trocar moedas e incorrer nos custos de transação relacionados. Ele fornece mais certeza para os residentes, que podem denominar transações estrangeiras em sua moeda em casa. Eles também podem pedir empréstimos em mercados estrangeiros sem incorrer em risco de taxa de câmbio, potencialmente permitindo-lhes encontrar financiamento mais barato.
Em geral, a demanda sustentada pela moeda deve amortecer as taxas de juros e, assim, ajudar a reduzir o custo doméstico do capital . Embora um custo potencial de internacionalização pudesse desestabilizar os efeitos se uma perda externa de confiança fosse levado a uma venda em ativos denominados na moeda, a maioria das principais moedas tem grandes mercados de dívida domésticos que podem atuar como um amortecedor em tal cenário .
