A exposição econômica é um tipo de exposição cambial causada pelo efeito de flutuações cambiais inesperadas nos fluxos de caixa futuros de uma empresa, investimentos estrangeiros e ganhos. A exposição econômica, também conhecida como exposição operacional, pode ter um impacto substancial no valor de mercado de uma empresa, uma vez que tem efeitos de longo alcance e é de natureza a longo prazo. As empresas podem se proteger contra flutuações de moeda inesperadas, investindo em negociação de câmbio (FX).
Takeaways
- A exposição econômica é um tipo de exposição cambial causada pelo efeito de Flutuações de moeda inesperadas.
- A exposição aumenta à medida que a volatilidade cambial aumenta e diminui, pois cai.
- pode ser mitigada por estratégias operacionais ou estratégias de mitigação de risco cambial.
Entendendo a exposição econômica
O grau de exposição econômica é diretamente proporcional à volatilidade cambial. A exposição econômica aumenta à medida que a volatilidade cambial aumenta e diminui à medida que cai. A exposição econômica é obviamente maior para empresas multinacionais que têm inúmeras subsidiárias no exterior e um grande número de transações envolvendo moedas estrangeiras. No entanto, o aumento da globalização tornou a exposição econômica uma fonte de maior risco para todas as empresas e consumidores. A exposição econômica pode surgir para qualquer empresa, independentemente do seu tamanho e, mesmo que apenas opere em mercados domésticos.
Ao contrário da exposição à transação e exposição de tradução (os outros outros tipos de exposição à moeda), a exposição econômica é difícil de medir precisamente e, portanto, desafiando a se proteger. A exposição econômica também é relativamente difícil de se proteger porque lida com mudanças inesperadas nas taxas de câmbio, ao contrário das mudanças esperadas nas taxas de moeda, que formam a base para as previsões orçamentárias corporativas.
Por exemplo, pequenos fabricantes europeus que vendem Somente em seus mercados locais e não exportam seus produtos seriam adversamente afetados por um euro mais forte, uma vez que faria importações de outras jurisdições, como a Ásia e a América do Norte mais barata e aumentam a concorrência nos mercados europeus.
Económico A exposição aumenta como a volatilidade cambial aumenta e é difícil de medir.
Considerações especiais
A exposição econômica pode ser mitigada por estratégias operacionais ou estratégias de mitigação de risco cambial. Estratégias operacionais envolvem diversificação de instalações de produção, mercados de produtos finais e fontes de financiamento, uma vez que os efeitos cambiais podem compensar um ao outro até certo ponto, se uma série de moedas diferentes estiverem envolvidas. As estratégias de mitigação de risco cambial envolvem fluxos de moeda, acordos de compartilhamento de risco e swaps de moeda.
A exposição econômica pode ser mitigada por estratégias operacionais ou estratégias de mitigação de risco cambial. Estratégias operacionais envolvem diversificação de instalações de produção, mercados de produtos finais e fontes de financiamento.
Os efeitos da moeda podem compensar um ao outro até certo ponto, se um número de moedas diferentes estiverem envolvidas. Estratégias de mitigação de risco cambial envolvem fluxos de moeda, acordos de compartilhamento de risco e swaps de moeda. Correspondência de fluxo de moeda significa combinando saídas de caixa e entradas com a mesma moeda, como fazer o máximo de negócios possível em uma moeda, incluindo empréstimos. Os swaps de moeda permitem que duas empresas possam emprestar as moedas uns dos outros por um período de tempo.
Exemplo de exposição econômica
Suponha que uma grande empresa norte-americana que recebe cerca de 50% de sua receita de mercados no exterior tenha fatorado em um declínio gradual do dólar americano contra as principais moedas globais. Diga 2% ao ano – em suas previsões operacionais para os próximos anos. Se o dólar apreciar em vez de enfraquecer gradualmente nos próximos anos, isso representaria a exposição econômica para a empresa. A força do dólar significa que os 50% das receitas e fluxos de caixa que a empresa recebe do exterior será menor quando convertido em dólares, o que terá um efeito negativo em sua lucratividade e valorização.
