Dívida é uma teoria econômica de que uma desaceleração geral na economia pode ocorrer devido a um aumento nas inadimplências de empréstimos e insolvências bancárias devido a um aumento do valor real da dívida. Quando o valor da unidade monetária sobe e o nível de preço cai. Esta teoria originou-se com o economista do século XX Irving Fisher.
A essência da deflação da dívida é que quando os preços e salários caem com o nível de preço, mas o tamanho nominal de dívidas e pagamentos de juros são fixos, então os mutuários enfrentam pressão sobre sua capacidade de pagar o que eles emprestaram. O perigo comumente assumido da deflação da dívida é que ele pode levar a uma espiral deflacionária, como dívidas inadimplentes levam a bordos por bancos e outros credores, que constituem uma redução no volume geral de dinheiro e crédito na economia, que estimula a deflação adicional de preços levando a ainda mais deflação da dívida em um ciclo vicioso.
Entendendo a deflação da dívida
Em contraste com a inflação, que é um período de aumento de preços, a deflação é caracterizada como um período de queda dos preços. A deflação da dívida ocorre quando a queda nos preços aumenta a pressão de manutenção de dívidas sobre empresas e consumidores que emprestaram dinheiro para financiar suas operações comerciais, compras de capital, casas e propriedade pessoal. Em deflação, os preços que as empresas são capazes de cobrar por seus produtos que caem e o valor de mercado de seus ativos pode diminuir, mas os principais pagamentos de juros sobre suas dívidas fixas não. Da mesma forma, os trabalhadores também podem ver cortes em salários e horas em deflação, mas os principais pagamentos de juros de suas hipotecas domésticas e outras dívidas pessoais são frequentemente fixas. Isso cria intensa pressão sobre os orçamentos de empresas e famílias e aumenta a taxa de inadimplência e o número de falências e foreclosures como resultado.
Isso gera o risco de uma desaceleração de toda a economia se criar um loop de feedback positivo em padrões através do processo conhecido como uma espiral deflacionária. Nesse caso, porque a liquidação de dívidas comerciais e consumidores inadimplentes envolve credores que redavam os empréstimos e limpando os passivos correspondentes (depósitos bancários) fora de seus livros, o volume total de crédito nos contratos de economia. Essa contração no volume de crédito na economia, em seguida, se alimenta de uma pressão mais descendente sobre os preços e salários, o que coloca mais mutuários em perigo, renovando o ciclo.
De fato, a teoria de Fisher começa com uma superextensão de crédito Em primeiro lugar, levando a um acúmulo de dívida insustentável em algum mercado ou mercados. As perdas e baixas que resultam quando o padrão de dívidas insustentáveis, acionam o processo inicial de deflação da dívida nessa teoria. No entanto, pode ser possível para um choque econômico real negativo ou um aumento repentino no pessimismo no mercado para desencadear tal deflação de dívida de processo, mesmo quando a extensão inicial da dívida era um som dado fundamentos do mercado no momento.
Exemplo de deflação da dívida
O mercado de hipoteca é uma área altamente propensa à deflação da dívida, uma vez que engloba uma grande parte da dívida total pendente em geral. Em um ciclo de deflação de dívidas, os mutuários podem lutar em pagar sua dívida hipotecária e ver o valor da propriedade da garantia usada para garantir sua dívida em uma diminuição do empréstimo hipotecário.
Menores valores de garantia, por sua vez, podem levar a hipotecas subaquáticas, perdas em patrimônio líquido e limites ao crédito disponível. Estes podem ser problemas para um mutuário com atividades relativas à sua garantia imobiliária.
Em uma hipoteca subaquática, por exemplo, o saldo do empréstimo do mutuário é maior do que o valor da propriedade garantida, o que exige que eles permaneçam em a casa até que o saldo possa ser pago o suficiente para combinar o valor da propriedade. Isso também dá um proprietário sem patrimônio em sua casa para o qual obter um empréstimo de capital próprio ou outros produtos de crédito vinculados ao valor patrimonial do colateral. Se o mutuário deve vender, seria necessário tomar uma perda e deve o credor mais do que o custo dos lucros de uma venda.
Se um mutuário se encontrar em uma hipoteca subaquática em angústia e se aproximando de encerramento Então eles também podem ter outras considerações além da perda de sua propriedade, especificamente se sua hipoteca tiver uma provisão de recurso. As provisões de não recurso podem ajudar um mutuário em perigo enquanto as disposições completas de recurso exigem que eles paguem capital adicional ao Banco se o valor de sua garantia não cobrir seu saldo de crédito. Uma disposição completa de recurso beneficia um credor em uma hipoteca subaquática, uma vez que também fornece aos direitos adicionais do credor para outros ativos para explicar a diferença no valor da propriedade.
